对话史鹤凌教授

当前全球宏观格局正迎来深刻重塑：美政局博弈加剧全球化退潮与美元分化，澳洲高利率环境则严峻考验本地信贷与经济韧性。在潜在波动的周期拐点下，史鹤凌教授给投资者带来应理性评估系统性风险，兼顾成长坚守与防御配置，以稳健策略实现跨周期资产护航 ….. Emmy: 本周美国中期选举，民主党大获全胜。从历史来看，国会权力结构对白宫的财政扩张与贸易政策有决定性影响。您认为本次选举结果将如何重塑未来的全球化进程、地缘经贸关系以及全球美元流动性？ 史鹤凌教授...

科技周期终将从叙事狂欢走向财务验资。当前全球科技资产定价面临拐点：一边是北美云厂商的高额Capex，另一边是供应链需求见顶的隐忧与跨资产流动性的反常冲击。本文聚焦算力投资回报、半导体周期韧性及国产替代成色，深度解构全球科技股的承压与重构。  Emmy：像微软、谷歌每个季度砸几百亿美金买卡建算力，甚至SpaceX都借钱来做芯片。这么大规模的技术超前，什么时候才能在财务报表里真正赚回大钱？AI板块是否会面临从‘估值扩张’转向‘业绩杀跌’？ 史教授：...

过去这个周末，一面是美乌关系骤降与高油价交织下，另一面是法国暴发近年来最严重的街头抗议与骚乱。从白宫的能源与地缘交易，到巴黎和里摩日的街头大火，地缘政治、通胀压力与资产定价正在发生极其剧烈的碰撞。这两件看似独立的事件，如何深刻重塑接下来的全球局势？...

地缘局势升温与百美元油价重现，再次将全球宏观推至动荡前夜。美债收益率逼近高位极限，欧洲深陷“滞胀与债务”漩涡，而美股强劲的盈利韧性则与高利率环境形成剧烈背离。本期专访，我们特别邀请到权威宏观经济教授，从地缘供给冲击、美联储政策优先级博弈、欧洲结构性困境到企业微观基本面，为您深度拆解这幅复杂演变中的全球宏观资产图谱。...

当前全球宏观环境正处于“就业市场降温”与“供给侧二次通胀”交织的复杂拐点。面对就业放缓、10年期美债收益率高位震荡、油价飙升以及全球金融条件收紧等多重矛盾，美联储的决策空间受到极大挤压。 让我们倾听来自史鹤凌教授的权威专家见解。  Emmy：最新公布的 9 月非农就业仅增加 2.9 万人，远低于预测，失业率升至 4.2%。在就业市场明显降温的背景下，您认为美联储本轮紧缩周期是否已真正触顶？即将公布的会议纪要，可能会释放出政策制定者对‘经济软着陆’与‘通胀粘性’怎样的最新分歧？ ...

当外交破冰的“红毯盛况”退去，美中大国博弈的底层暗涌依然惊涛骇浪。从台独表述的微调到AI无界竞争的分歧，再到仅延长两个月的关税休战，这场“维持性缓和”能为市场赢取多久的喘息？全球市场正迎来一种前所未有的“管理型稳定”。这究竟是亚太半导体与AI巨头迎来的喘息之机，还是高利率与地缘尾部风险爆发前的短暂平静？让我们倾听来自史鹤凌教授的权威专家见解。  Emmy:...

美中元首峰会在即，贸易与AI领域的互动能否带来关税及产业链的实质性解冻？随着美债10年期收益率逼近5%，美联储的高利率政策正深刻冲击全球：亚洲科技供应链与高债务融资的AI基础设施建设将面临怎样的资本开支压力？在全球债务高企、现金流紧张的背景下，高杠杆模式还能维持多久？面对5%无风险收益率的吸引力与高估值资产的风险，全球资产定价正在经历怎样的“范式转变”？投资者又该如何重构资产配置？让我们倾听来自史鹤凌教授的专家见解。  Emmy:...

美国8月非农数据大超预期，这是季节性因素使然还是就业强势反弹？这会如何影响美联储9月加息与否的决策？本周三美国10年期国债拍卖及财政部回购操作将进行，这是否可能再次掀起汇市的惊涛骇浪？本周CPI数据将对美联储9月加息与否起到决定性作用，究竟哪一种可能性较高？美伊局势再度爆发，油价飙升是否令特朗普为了中期选举而再度TACO？本周我们再度邀请史鹤凌教授来为投资者们答疑解惑。...

沃什在全球央行年会上延续“鹰”派讲话，市场重新定价美联储9月加息预期，这会给近期的市场造成怎样的影响？财政部和美联储出现“左右互搏”迹象，中期选举临近，政府和美联储的博弈将会如何影响后市？非农数据准确度引热议，“数据操控”是否真实存在？进入9月，美股的9月魔咒在今年是否仍将延续？让我们倾听来自史鹤凌教授的专家见解。...

近期美国多项宏观经济数据出现疲软，9月美联储加息可能性逐渐降低，这会给金融市场带来怎样的影响？美国债市分化，长债收益率持续攀升，30年期美债收益率创下2007年以来新高，这代表了什么？又会给黄金、美股造成何种影响？云计算、AI agent是AI产业链中举足轻重的环节，它们如何应用于生产中，如何提升效率，又有哪些相关的公司值得重点关注？本周我们再度连线史鹤凌教授来解读当下最热门的AI风口。...