【Eightcap中文金融访谈第51期】对话史鹤凌教授：工党胜选，澳联储本月是否降息？

澳洲联邦大选以工党大胜落幕，这会如何影响本月中的澳联储利率决议？降息与否？澳元、澳股后市走向如何？美元指数止跌企稳，市场情绪是否修复？黄金在当前环境下能否再创历史新高？油价跌至新冠疫情后新低，是否已经触及底部？最新市场走向如何，让我们听听来自史鹤凌教授的独家见解。

Steven：美元指数止跌企稳，美股收复“对等关税日”以来的全部跌幅，您认为当前市场情绪是否已经修复？美元资产能否重获资金青睐？

史教授：这表明市场对于贸易政策不确定性的恐慌有所缓和，消费者信心在4月降到20个月来的最低点，通货膨胀率升至6.5%（1981年以来的新高），这反映出对于经济前景的担忧，恐慌指数VIX依旧处于高位。今后怎么走取决于贸易政策的变化，也看华尔街如何解读贸易政策。短期美元资产的吸引力会增强，相比于欧元区与日本的低利率环境，但长期来看贸易战是否升级，地缘政治风险是否导致全球经济放缓都会导致美元资产吸引力。如果特朗普政策不确定性减弱，美元资产依旧能重获资金青睐。

Steven：贸易风波不减，地缘冲突再起，您认为黄金在短暂回调后是否将依旧受到市场青睐？金价是否有望再度冲击历史新高？

史教授：美债由于受到特朗普政策的影响，避险资产的属性减弱了，黄金再度受到避险资金青睐，中东的紧张局势、贸易摩擦、美元不确定性将会继续加强黄金作为避险资产的吸引力。但如果美国财政部长在经济方面起更大主导作用，美元资产不确定性会减弱，黄金的避险功能就会减弱。

Steven：近期油价跌至新冠疫情后的新低，您能为投资者解读一下欧佩克+的产量战略以及背后的博弈吗？油价是否已经触及底部。

史教授：油价近期的下跌主要由于下面几个因素，第一，全球需求的放缓，尤其是中国的需求放缓以及美国经济增长的不确定性。第二，供应因素，特朗普上台后美国的石油产量明显增加。第三，欧佩克+之间的博弈非常厉害，各产油国之间的目标不同，沙特希望将油价维持在80美元/桶以上来平衡财政预算，俄罗斯则不希望油价太高，继续维持低价高量的出口。国际能源署(IEA)预计2025年全球需求增长将放缓至每日730万桶左右，这样供应将超过需求。但油价当前已接近底部，预计价格会在底部企稳。

Steven：澳洲大选以工党大胜结束，您认为这会促使澳联储RBA在本月的利率决议上降息吗？

史教授：工党的政策可能包括适度经济刺激，以及基础设施的投资，这将对于经济产生有利影响。当前的现金利率是4.1%，最新通胀率是2.4%已经处在RBA的目标范围，失业率在4.1%也是一个比较低的数据。总体来说，澳洲经济处于比较不错的状况，全球经济的不确定性可能会影响澳洲的出口。我个人认为RBA在五月份保持利率不变的可能性比较大，但是可能会发表较为鸽派的言论。

Steven：英国央行本周将公布利率决议，您预期本次会议是否降息？英镑近期走势将会如何？

史教授：市场普遍预计本次英国央行利率决议将降息25个基点至4.25%，主要原因包括全球经济的不确定性可能对英国经济造成下行风险；英国通胀率降至2.5%，英镑兑美元的汇率较年初有所下降，短期构成下行压力，但长期来看英镑可能受益于英国经济相对稳定以及全球贸易局势的相对缓解。

Eightcap首席分析师Steven交易策略推荐：

澳洲大选落幕，不确定性消散，澳联储或在本月利率决议上释放较鸽派信号。澳元兑美元日线图，价格触及0.6500关口后迅速回落，有望重回0.6400–0.6200震荡区间。基本面看，美元指数近期在底部企稳回升，澳联储有望在本月释放鸽派信号。技术面看，MACD量能柱下穿信号线，形成“死叉”，该信号意味着价格后市将有望出现回落。交易者可考虑在价格成功下破0.6400关口后顺势入场，同时注意控制好仓位风险。

Eightcap总部位于澳大利亚墨尔本，是当地知名金融及外汇交易券商，致力于提供全球金融市场的在线交易，是外汇、股指、贵金属、大宗商品差价合约的交易专家。Eightcap易汇的使命是向客户提供市场上最好的点差交易产品。我们承诺行业的透明度和职业道德，为客户提供更为专业、公平、诚信的交易环境。