美联储按兵不动，“降息何时来”？
美联储在最新政策会议上维持利率在4.25%-4.50%区间不变，连续第四次选择观望，符合市场预期。然而，最新经济预测显示，2025年GDP增长预期被下调至1.4%，通胀预期则上调至3%，反映出对经济前景的谨慎态度。
利率点阵图显示，美联储官员预计2025年将进行两次降息（合计50个基点），但对于2026年仅预期降息25个基点，低于此前预期的50个基点。其中7位官员认为明年不应降息，凸显内部对未来政策路径的分歧。
市场普遍认为，美联储若开启降息，很可能是出于“坏消息”的迫使。例如若失业率上升、或关税政策影响消费与企业利润，从而拖累经济增长，将可能触发降息进程。富国银行指出，若劳动力市场恶化，美联储可能在下半年启动宽松政策。
中东局势紧张也为市场增添不确定性，同时美国经济或面临“滞胀”风险，即经济放缓与通胀并存，使美联储陷入两难。此外，美总统特朗普持续施压美联储主席鲍威尔要求降息，并暗示政治干预，这对美联储的独立性构成挑战。
整体来看，美联储仍以“数据依赖”为核心决策逻辑，短期内维持高利率概率较大，降息时间或推迟至经济明显转弱后。这对CFD交易者而言，短期波动加剧，重点或可关注美国就业与通胀数据动态。
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