RSI指标系统教程（上）

RSI 的定义与作用

在技术分析领域，RSI（Relative Strength Index，相对强弱指标）几乎是每位交易者都绕不开的工具。RSI把一段时间内价格上涨与下跌的力度做对比，然后给出一个 0～100 的分值。RSI越高，说明买盘的力量在这段时间明显占优，RSI越低，则代表卖方主导市场。

交易者之所以重视RSI，是因为它能帮我们快速判断市场是否走得太快。如果RSI一直停在高位，那多半意味着行情已经被买得有些超标；反之若指标长期压在低位，则可能是空头过度宣泄、价格进入过冷状态。RSI为投资者提供了一个直观的参考，用于判断当前价格走势是否过热或过冷，以及潜在的趋势延续或逆转信号。

RSI 的计算方式

RSI本身的公式并不复杂，它由技术分析大师 J. Welles Wilder 设计。以最常见的 14 周期RSI为例，大体计算思路是这样的：

把过去 14 根K线中，收盘上涨的部分取平均，收盘下跌的部分取平均，用「平均涨幅 / 平均跌幅」得到一个比值，称为 RS（Relative Strength，相对强度）；

将这个RS带入下列公式，就能得到RSI的数值：

RSI=100−100/（1+RS）

RS 越大，RSI就越高；RS 越小，RSI就越低。当然，现代交易者并不需要手动计算这些值，所有交易软件都会自动完成。理解公式主要帮助我们知道：RSI为什么会上下波动，以及它真正反映的是多空力量的此消彼长。

RSI 的常见参数与关键分界线

在实盘里最常用的RSI参数是 14周期，因为它在敏感度与稳定性之间取得了比较平衡。但这不是固定规则，短线交易者喜欢更短的周期（如 7 或 5），因为反应更迅速，做趋势的人则可能使用更长周期让信号更稳健。

常用的RSI阈值用于判断超买超卖状态如下：

• RSI > 70（超买区域）

当RSI跑到70上方，往往意味着价格在短期已经涨得太快，买盘力量被透支，市场随时可能出现获利回吐或回调。这并不是说价格一定马上下跌，但至少值得提醒交易者小心追高。

• RSI < 30（超卖区域）

当RSI跌破30，表示市场短期被卖压打得很重，空头已经释放了大量力量，此时反弹或筑底的概率上升。对价值投资者或短线反弹交易者来说，这种信号很值得关注。

• RSI在30～70（中性区域）

当RSI徘徊在30与70之间，多空力量相对平衡，行情可能处于正常波动或趋势推进阶段，此时RSI的指示作用相对较弱，需要结合其他分析工具一起判断方向。

值得注意的是，这些阈值并非一成不变。在某些高波动性的市场或资产上，分析师会适当调整RSI超买/超卖的判断标准，例如将超买阈值提高到80、超卖阈值降低到20，以减少过早进出造成的误判。因此在运用RSI时，了解所交易品种的历史波动特征并酌情调整参数非常重要。

股票、黄金、外汇中的超买与超卖应用

虽然RSI适用于不同资产类别，但每个市场的特性不同，我们在解读时也要稍作调整。

• 股票市场

当一只股票的RSI持续升至70以上时，往往预示该股票短期内可能被高估/超买。这时候投资者可以考虑逐步获利了结，或至少在介入新多单时更加谨慎。相反，如果RSI降到30以下，则暗示超卖状态，股票价格可能跌出了合理区间，存在反弹修复的潜在机会。

• 外汇市场

货币对波动虽然也会出现趋势，但通常更偏向区间震荡，因此RSI信号在外汇中特别灵敏当某货币对的RSI高于70时，表示该汇率可能过度升值（超买），后续出现回落调整的可能性增大，若RSI低于30，则意味着汇率可能过度贬值（超卖），有望迎来反弹上升

由于外汇市场的交易量巨大、价格更平滑，RSI的高低值通常更具有参考价值。

• 黄金与大宗商品

金市场由于避险属性和投机交易的影响，价格波动较股票和外汇更为剧烈。RSI在黄金等商品上也扮演识别极端行情的角色。当黄金价格飙涨令RSI冲上70-80，投资者需要警惕短期回调风险；当黄金大跌使RSI跌破30，说明市场可能出现超卖，有抄底买盘介入的可能。由于商品价格常呈周期性波动，RSI能够帮助投资者发现潜在的高抛低吸机会。当然，在实战中应结合商品市场的基本面因素（如宏观经济、地缘政治等）综合判断，RSI信号不能盲目套用。

震荡市与趋势市中的 RSI 解读

RSI在不同的行情结构中表现差异很大，理解这一点对新手尤其重要。

首先，在震荡行情中，RSI往往表现较佳。由于价格没有单边狂奔，涨一段就会跌一段，RSI在区间震荡时上下波动明显。当市场横盘或区间波动时，投资者可以依据RSI高低判断短期转折：当RSI接近或超过70，意味着行情处于区间上沿附近可能超买，可考虑逢高减仓或做空。当RSI接近或跌破30，说明行情跌至区间下沿附近出现超卖，可考虑逢低吸纳或做多。震荡市中，RSI经常在30-70之间反复来回，这正反映了多空力量此消彼长的拉锯状态。利用RSI高抛低吸，争取在区间顶部卖出、底部买入，是震荡行情下常见的策略。

反之，在单边趋势行情（持续上涨的牛市或持续下跌的熊市）中，RSI指标可能会出现“钝化”现象。所谓钝化，即RSI长时间停留在高位或低位，而价格则一路单方向运行，令超买超卖信号提前失效。因此，在趋势行情中，单纯依赖RSI数值高低来判断转折是不够的。我们需要结合趋势分析，对RSI信号进行过滤。

RSI是一个简单却非常高效的市场情绪指标，它能帮我们判断价格是否偏离合理区间，识别潜在的过热或过冷状态。后续我们将在进阶部分讨论如何结合趋势工具改善RSI的判定效果。